05 Điều cần biết khi phát hành trái phiếu doanh nghiệp – Finhay

Phát hành trái phiếu doanh nghiệp là một hình thức giúp các doanh nghiệp đa dạng hóa nguồn vốn của mình. Tuy nhiên bạn đã hiểu rõ cần điều kiện gì và quy trình như thế nào để phát hành trái phiếu doanh nghiệp hay chưa? Bài viết dưới đây sẽ giải đáp tất tần tật các thắc mắc mà bạn chưa biết.

Phát hành trái phiếu là gì?

Phát hành trái phiếu là hoạt động được quy định trong luật pháp của Việt Nam: Doanh nghiệp phát hành phải có thời gian hoạt động ít nhất một năm kể từ thời điểm có giấy phép đăng ký kinh doanh. Tổ chức cần đảm bảo khả năng thanh toán cả gốc lẫn lãi trái phiếu trong các lần phát hành ở ba năm liên tiếp gần nhất.

Nhu cầu phát hành và các quy định khác được cấp có thẩm quyền phê duyệt trước khi công bố ra công chúng.

Bạn đang đọc: 05 Điều cần biết khi phát hành trái phiếu doanh nghiệp – Finhay

Doanh nghiệp phát hành trái phiếu để làm gì?

Hiểu được bản chất doanh nghiệp phát hành trái phiếu để làm gì, bạn sẽ dễ dàng biết được cách tiền sinh lời khi đầu tư trái phiếu. Từ đó, cũng dễ đưa ra những phán đoán về việc lỗ – lãi trong đầu tư trái phiếu.

Trái phiếu doanh nghiệp là một sản phẩm mà các doanh nghiệp phát hành nhằm kêu gọi vốn từ cộng đồng. Khi mua và sở hữu trái phiếu doanh nghiệp, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư đang cho doanh nghiệp vay tiền có kỳ hạn với mức lãi suất được niêm yết. Vậy, khi doanh nghiệp cần gọi vốn để phát triển, họ sẽ dùng hình thức phát hành trái phiếu này để vay tiền từ các nhà đầu tư và trả lãi cho họ theo các kỳ hạn.

Bằng việc cho vay trải qua góp vốn đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, những nhà đầu tư sẽ nhận được tiền lãi cố định và thắt chặt theo lãi suất vay được quy ước. Phần lãi này hoàn toàn có thể được nhận đều đặn, cũng hoàn toàn có thể được gộp vào vốn theo hình thức lãi kép. Sau khi đáo hạn, nhà đầu tư sẽ được nhận tiền vốn về và hoàn toàn có thể liên tục mua trái phiếu hoặc chuyển sang hình thức góp vốn đầu tư khác .
Như vậy, mục tiêu phát hành trái phiếu là gọi vốn. Bằng cách này, doanh nghiệp hoàn toàn có thể tập hợp vốn của nhiều người trong một thời hạn dài cố định và thắt chặt, thay vì phải đi gọi vốn từ những nhà đầu tư hoặc vay vốn ngân hàng nhà nước. Song song với quyền lợi nhận được, doanh nghiệp có nghĩa vụ và trách nhiệm trả lãi đúng cam kết cho những trái chủ ( người chiếm hữu trái phiếu ) và hoàn trả vốn sau khi đáo hạn .

Doanh nghiệp nào được phát hành trái phiếu?

Theo nghị định 153/2020/NĐ-CP về việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp của Chính phủ ban hành ngày 31/12/2020, các doanh nghiệp được phép phát hành trái phiếu phải là các công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần. Thêm vào đó, các công ty này phải đạt tiêu chuẩn là được thành lập và hoạt động dựa trên luật pháp Việt Nam.

Trong trường hợp những doanh nghiệp hoạt động giải trí trong nghành nghề dịch vụ ngân hàng nhà nước, xổ số kiến thiết, sàn chứng khoán, doanh nghiệp của nhà nước thì ngoài việc phải tuân theo pháp luật về phát hành trái phiếu, triển khai đúng những lao lý của chuyên ngành .

Ngoài các doanh nghiệp ra thì các tổ chức, cá nhân có liên quan đến hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp cũng được phép phát hành.  

Điều kiện phát hành trái phiếu

Điều kiện phát hành trái phiếu doanh nghiệp được pháp luật cụ thể tại nghị định 155 / 2020, phát hành ngày 31 tháng 12 năm 2020. Cụ thể, khi phát hành trái phiếu ra công chúng, doanh nghiệp cần phân phối được những điều kiện kèm theo :

• Có mức vốn điều lệ tại thời gian ĐK chào bán đạt từ hơn 30 tỷ đồng trở lên ( tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán )
• Hoạt động kinh doanh thương mại của năm liền kề trước năm ĐK chào bán phải có lãi. Đồng thời, tính đến năm ĐK chào bán phải không có lỗ lũy kế và không có khoản nợ phải trả quá hạn trên 1 năm ,
• Có giải pháp phát hành, sử dụng và trả nợ vốn thu từ những đợt chào bán được HĐQT / ĐHĐCĐ hoặc chủ sở hữu công ty trải qua .
• Có những cam kết triển khai nghĩa vụ và trách nhiệm của tổ chức triển khai phát hành với nhà đầu tư, bảo vệ quyền và quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư .
• Có công ty sàn chứng khoán triển khai việc tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp, trừ trường hợp đơn vị chức năng phát hành cũng đồng thời là công ty sàn chứng khoán .
• Tổ chức phát hành không thuộc những trường hợp bị truy cứu nghĩa vụ và trách nhiệm hình sự theo pháp luật của pháp lý .
• Tổ chức phát hành phải được xếp hạng tin tưởng bởi tổ chức triển khai xếp hạng do Bộ Tài Chính cấp giấy ghi nhận .

Doanh nghiệp nhà nước có được phát hành trái phiếu doanh nghiệp không?

Theo điều 18, nghị định số 20 – CP của nhà nước, phát hành ngày 17-9-1994 về Quy chế trong thời điểm tạm thời về việc phát hành trái phiếu, CP doanh nghiệp nhà nước, những Doanh nghiệp nhà nước muốn được phát hành trái phiếu cần đạt được đủ những điều kiện kèm theo như sau :

• Doanh nghiệp phải được cấp giấy phép sản xuất – kinh doanh thương mại .
• Doanh nghiệp có dự án Bất Động Sản góp vốn đầu tư hiệu suất cao, đã được những tổ chức triển khai bảo lãnh xem xét đồng ý chấp thuận .
• Hoạt động sản xuất – kinh doanh thương mại của doanh nghiệp trong vòng ba năm trước khi phát hành trái phiếu phải có lãi, báo cáo giải trình kinh tế tài chính lành mạnh và có triển vọng tăng trưởng .
• Doanh nghiệp phát hành trái phiếukhông vi phạm pháp lý Nhà nước và kỷ luật kinh tế tài chính .
• Doanh nghiệp được Bộ Tài chính hoặc tổ chức triển khai trung gian kinh tế tài chính có uy tín bảo lãnh .
• Doanh nghiệp phải nộp tiền ký quỹ cho tổ chức triển khai bảo lãnh, theo đó thể thức nộp tiền hay hoàn tiền đều phải do Bộ Tài chính ký .

Như vậy, những doanh nghiệp nhà nước được phát hành trái phiếu, tuy nhiên cần cung ứng đủ được những nhu yếu cũng như trên theo lao lý. Trái phiếu của những doanh nghiệp nhà nước phát hành ra có những đặc thù và quy định sử dụng giống như trái phiếu của những doanh nghiệp thường thì .

Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu hiện nay

Hiện nay có rất nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu, ví dụ như các doanh nghiệp lớn như Vingroup với trái phiếu Vinhomes, Vinpearl hay các doanh nghiệp khác như Masan, Vietjet, Vietinbank, Hoàng Anh Gia Lai, Novaland,…

Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu này trải rộng trên các lĩnh vực. Mỗi trái phiếu của mỗi doanh nghiệp sẽ có giá trị khác nhau, với mức lãi suất khác nhau và thời gian đáo hạn khác nhau.

Xem thêm: Tủ lạnh mini thương hiệu Panasonic nổi bật nhất hiện nay

Để xem được những thông tin về trái phiếu của tất những doanh nghiệp, bạn nên tìm hiểu thêm trên những sàn sàn chứng khoán để có cái nhìn tổng quát nhất. Bên cạnh đó, bạn cũng nên theo dõi tình hình kinh doanh thương mại của những doanh nghiệp để hoàn toàn có thể đưa ra được những quyết định hành động đúng mực và hài hòa và hợp lý nhất, mang về nguồn doanh thu khi góp vốn đầu tư trái phiếu doanh nghiệp .

Quy định phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Quy định về mệnh giá tối thiểu

Mệnh giá tối thiểu khi phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong nước là 100.000 VNĐ / trái phiếu. Các mệnh giá khác buộc phải là bội số của mệnh giá tối thiểu này. Bên cạnh đó, doanh nghiệp hoàn toàn có thể phát hành trái phiếu cho những tổ chức triển khai, cá thể trong và ngoài nước. Tuy nhiên những tổ chức triển khai Nước Ta không được sử dụng ngân sách cũng như kinh phí đầu tư của nhà nước để góp vốn đầu tư .

Quy định về lãi suất

Về lãi suất vay trái phiếu, doanh nghiệp hoàn toàn có thể lao lý một mức lãi suất vay cố định và thắt chặt, hoặc lựa chọn lãi suất vay thả nổi theo thị trường, hoặc phối hợp lãi suất vay cố định và thắt chặt và thả nổi. Doanh nghiệp phải chịu nghĩa vụ và trách nhiệm công bố công khai minh bạch cơ sở xác lập mức lãi suất vay cho những nhà đầu tư mua trái phiếu .
Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải có hồ sơ, lao lý, cam kết về trả lãi và hoàn vốn khi đáo hạn cho người mua trái phiếu. Việc phát hành, mua và bán trái phiếu chỉ được thực thi khi hai bên cam kết triển khai đúng nghĩa vụ và trách nhiệm trong suốt quy trình nhà đầu tư chiếm hữu trái phiếu .

Quy trình phát hành trái phiếu

Để phát hành trái phiếu ra công chúng, doanh nghiệp cần thực thi những bước sau :
Bước 1 : Lập phương án phát hành trái phiếu
Theo lao lý tại Điều 13 Nghị định 153 / 202020 / NĐ-CP, trước khi phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phát hành trái phiếu cần kiến thiết xây dựng giải pháp phát hành, sau đó trình những đơn vị chức năng có thẩm quyền phê duyệt. Đây sẽ là địa thế căn cứ để công bố thông tin .
Phương án phát hành trái phiếu cần có một số ít nội dung cơ bản như :

• tin tức chủ thể phát hành ( tên, mô hình doanh nghiệp, giấy ĐK kinh doanh thương mại … )
• Mục đích phát hành : cần ghi cụ thể những dự án Bất Động Sản góp vốn đầu tư, những hoạt động giải trí sản xuất / kinh doanh thương mại cần bổ trợ vốn hoặc nguồn vốn được cơ cấu tổ chức. Đối với công ty sàn chứng khoán hoặc tổ chức triển khai tín dụng thanh toán, mục tiêu phát hành trái phiếu hoàn toàn có thể gồm có việc tăng vốn cấp 2 / cho vay / góp vốn đầu tư hoặc sử dụng theo những lao lý chuyên ngành .
• Tài liệu chứng tỏ đơn vị chức năng phát hành phân phối những điều kiện kèm theo chào bán trái phiếu ra công chứng .
• Điều khoản và điều kiện kèm theo của trái phiếu dự kiến phát hành. Nếu chia thành nhiều đợt thì cần ghi rõ số lượng đợt chào bán dự kiến, khối lượng của từng đợt và thời gian chào bán .

Bước 2 : Chuẩn bị hồ sơ phát hành
Sau khi đã có giải pháp phát hành trái phiếu, doanh nghiệp cần chuẩn bị sẵn sàng đủ bộ hồ sơ gồm có :

• Phương án phát hành theo pháp luật .
• Tài liệu công bố những thông tin về đợt phát hành trái phiếu .
• Hợp đồng ký giữa đơn vị chức năng phát hành và những tổ chức triển khai cung ứng dịch vụ tương quan như : tư vấn hồ sơ chào bán trái phiếu, bảo lãnh phát hành trái phiếu, quan tâm trái phiếu, quản lý tài sản bảo vệ so với trái phiếu …
• Báo cáo kinh tế tài chính đã được truy thuế kiểm toán của năm liền kề trước năm phát hành trái phiếu .
• Kết quả xếp hạng tin tưởng doanh nghiệp .
• Quyết định phê duyệt giải pháp phát hành trái phiếu của cơ quan có thẩm quyền .
• Tài liệu chứng tỏ phân phối tỷ suất bảo đảm an toàn kinh tế tài chính, bảo đảm an toàn trong những hoạt động giải trí theo pháp luật của từng nghành kinh doanh thương mại .
• Trong trường hợp phát hành trái phiếu quy đổi hoặc trái phiếu kèm chứng quyền thì cần bổ trợ 1 số ít tài liệu khác như : bản sao quyết định hành động của ĐHĐCĐ / HĐQT phê duyệt hồ sơ phát hành, văn bản xác nhận của ngân hàng nhà nước về việc mở thông tin tài khoản phong tỏa …

Bước 3 : Trong thời hạn 1 ngày thao tác trước khi phát hành trái phiếu, doanh nghiệp cần thực thi công bố khá đầy đủ thông tin với cá nhà đầu tư ĐK mua. Đồng thời, triển khai gửi nội dung công bố cho Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán .

Doanh nghiệp nên phát hành trái phiếu hay cổ phiếu?

Khác với trái phiếu, CP là một loại sản phẩm của doanh nghiệp mà khi chiếm hữu nó, nhà đầu tư sẽ trở thành cổ đông. Như vậy, người chiếm hữu CP sẽ không được trả lãi hàng tháng, cũng không được hoàn trả lại vốn và cũng không có khái niệm “ đáo hạn ” .
Lời lãi của người chiếm hữu CP sẽ Open khi công ty tăng trưởng lên và giá trị công ty tăng lên. Người chiếm hữu sẽ lỗ khi giá trị công ty và giá CP giảm. Tuy nhiên, khi sở hữu lượng CP càng nhiều, nhà đầu tư sẽ càng có nhiều quyền quyết định hành động tương quan đến những yếu tố của công ty .

Như vậy, có thể hiểu, cổ phiếu là kênh đầu tư rủi ro hơn so với trái phiếu. Trong trường hợp doanh nghiệp đóng cửa hay phá sản, những người sở hữu trái phiếu cũng được ưu tiên trong việc hoàn trả lại vốn trước. Các nhà đầu tư cổ phiếu sẽ chia sẻ rủi ro với doanh nghiệp, cũng như việc họ hưởng lợi nhiều hơn nếu giá trị của doanh nghiệp tăng lên.

Xem thêm: Bạn có nên mua tủ lạnh dịp tết này hay không?

Các doanh nghiệp lúc bấy giờ đều duy trì phát hành cả trái phiếu và CP, để giúp những nhà đầu tư có phong phú sự lựa chọn. Cả hai kênh góp vốn đầu tư này bằng cách này hay cách khác đều mang đến cho doanh nghiệp những quyền lợi khác nhau .
>> Cách mua trái phiếu doanh nghiệp : Hướng dẫn cụ thể từ A đến Z

Trên đây là tất cả các thông tin sơ lược nhất về phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Việc phát hành trái phiếu là một giải pháp giúp doanh nghiệp huy động vốn, cũng chính là một kênh để các nhà đầu tư tham gia bỏ vốn nhận lời. Các doanh nghiệp cần tham khảo kỹ các kênh thông tin về tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp để có thể thực hiện quy trình phát hành trái phiếu theo đúng quy định và huy động được nguồn vốn giúp công ty ngày càng phát triển.

Source: https://suachuatulanh.org
Category : Tư Vấn